유상증자
trigger keywords: 유상증자, 제3자배정, 주주배정 유상, 기관대상 유상
정의
회사가 신주를 발행해 시장에서 자금을 조달. 주주는 새 주식을 돈을 주고 사야 함.
왜 발생하는가
주요 동기:
- 사업 확장 자금 (공장·R&D)
- 부채 상환 (재무구조 개선)
- 운영자금 (영업현금 부족 보충)
- M&A 재원 (인수 자금)
- 시설 투자 (반도체 라인·배터리 공장 같은 대규모 capex)
유상증자 유형:
- 주주배정: 기존 주주에게 신주 우선 배정 — 주주 우호적
- 제3자배정: 특정 투자자(기관·전략적 파트너)에게 직접 배정 — 빠른 자금 조달, 다만 기존 주주 지분 희석
- 일반공모: 시장 전체 대상으로 공모 — 가장 시장 충격 큼
주가 영향
희석 효과 (가장 중요)
신주 발행으로 주식수 증가 → 주당 가치 하락 → 단기 주가 약세 압력. 예: 100억 시총 회사가 20억 유상증자 → 주식수 20% 증가 → 주가 ~17% 하락 압력.
목적별 시장 반응
- 사업 확장·M&A: 호재로 해석 — 성장 기대
- 부채 상환·운영자금: 악재 — ‘돈이 없어 자금 조달 강행’ 시그널
- 시설 투자 (capex): 중장기 호재이나 단기 희석 부담
발행가 할인율
- 시가보다 보통 15~25% 할인 발행
- 할인율 클수록 즉각적 매도 압력 강함 (기존 주주가 권리락 후 매도해 차익실현)
- 발행가가 시가 대비 -30%+이면 단기 폭락 빈번
권리락
- 신주 받을 권리 사라지는 날 — 권리락일 자동 가격 조정 발생
- 권리락 직전까지 권리 매수세 유입 후 권리락일 약세
실전 사례
- 2026-07-14 002070 비비안 (KOSPI:섬유·의류): 250억 제3자배정 유증+애국테마 상한가
- 2026-07-13 071950 코아스 (KOSPI:제조): 유상증자 정정공시, 1분기 실적 급증 부각
- 2026-07-10 109070 주성코퍼레이션 (KOSPI:전기전자): 최대주주 대상 150억 유상증자 부각
- 2026-07-10 042040 케이피엠테크 (KOSDAQ:유통): 유상증자 결정 공시, 도금·희토류 테마
- 2026-07-10 018700 졸스 (KOSDAQ:유통): 자기전환사채 만기전 취득+제3자배정 유증
- 2026-07-10 012200 계양전기 (KOSPI:기계·장비): 유상증자 IR·전장/로보틱스 사업 강화 기대
- 2026-07-06 200230 텔콘RF제약 (KOSDAQ:제조): 50억 제3자배정 유상증자로 상폐 위기 해소
- 2026-07-02 208640 썸에이지 (KOSDAQ:IT 서비스): 게임 신작·유상증자 기대 개별 급등
- 2026-07-02 026910 광진실업 (KOSDAQ:제조): 최대주주 변경+30억 제3자배정 유증·CB 발행 결정
- 2026-06-30 308100 형지글로벌 (KOSDAQ:유통): 유상증자 결정+전북 고창 봉제 AI R&D센터 추진 호재
- 2026-06-30 018700 졸스 (KOSDAQ:유통): 신임 대표 선임+100억 제3자배정 유상증자 기대
- 2026-06-29 270520 앱튼 (KOSDAQ:일반서비스): 유상증자 결정 공시+신재생 테마 편승 급등
- 2026-06-25 270520 앱튼 (KOSDAQ:일반서비스): 신재생 테마 편승 급등 속 유상증자 결정 공시
- 2026-06-23 002070 비비안 (KOSPI:섬유·의류): 250억 제3자배정 유증 재무개선 기대 2연상
- 2026-06-15 004490 세방전지 (KOSPI:전기전자): 종속회사 유상증자·타법인 지분취득 공시로 사업확장 기대
- 2026-06-12 245620 EDGC (KOSDAQ:일반서비스): 회생절차·감자·유상증자 자본구조조정 변동성
- 2026-06-11 032680 소프트센 (KOSDAQ:IT 서비스): 액면병합·22억 제3자배정 유증 등 자본이슈 수급 쏠림
- 2026-06-10 083660 CSA 코스믹 (KOSDAQ:제조): 유상증자 결정 공시(주요사항보고서)+화장품 테마, 상한가
모니터링 포인트
- DART 공시: ‘유상증자 결정’
- 발행 규모 (자본금 대비 비율) — 30%+면 강한 희석
- 자금 사용 목적 — 사업 확장 vs 부채 상환 구분
- 신주 상장 예정일 — 상장일 매물 출회 가능성
- 발행가 할인율 — 시가 대비 25%+면 단기 약세 강함