무상증자
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정의
회사가 신주를 발행하되 주주에게 무료로 지급. 자본잉여금·이익잉여금을 자본금으로 전환하는 회계 처리.
왜 발생하는가
주요 동기:
- 주주 환원 — 배당 외 보상 수단
- 거래 활성화 — 주가 낮춰 단가 부담 완화 (액면분할과 유사 효과)
- 회사 자신감 표명 — 잉여금이 충분해 환원할 수 있다는 시그널
유상증자와의 차이: 유상은 주주가 돈을 내고 주식 매수, 무상은 무료 지급. 무상은 회사 잉여금을 자본금으로 전환하는 회계 처리일 뿐 실제 자금 조달 효과 없음.
주가 영향
형식적 효과
- 시가총액 동일·주식수 N배·주가 1/N (1:1 무상증자면 주가 절반)
- 주주 가치 변화 없음 (주식수만 늘어남)
시장 반응
- 호재로 인식 — 발표 직후 단기 강세 빈번
- ‘회사가 잉여금이 충분해 환원할 수 있다’는 시그널
- 권리락(무상증자 받을 권리 사라지는 날) 직전까지 주가 상승 후 권리락일 자동 조정
비율별 영향
- 1:1 무상증자: 주가 절반·주식수 2배 — 강한 호재 신호
- 1:0.5: 약한 호재
- 1:0.1: 거의 시장 영향 없음
실전 사례
- 2026-06-29 484870 엠앤씨솔루션 (KOSPI:기계·장비): 6/29 무상증자 신주배정기준일(1주당 2주 배정) 권리 기대
- 2026-06-18 000500 가온전선 (KOSPI:전기전자): 美 태양광 발전단지 송전 케이블 수백억 공급 + 무상증자 결정
- 2026-06-17 006340 대원전선 (KOSPI:전기전자): 가온전선 무상증자 동반 AI 전력인프라 테마 급등
- 2026-06-17 000500 가온전선 (KOSPI:전기전자): 1주당 0.8주 무상증자 결정에 상한가, AI전력 성과 공유
- 2026-06-16 476830 알지노믹스 (KOSDAQ:일반서비스): 무상증자(1주당 1주) 결정+임상 중간결과 공개 기대
- 2026-06-12 484870 엠앤씨솔루션 (KOSPI:기계·장비): 무상증자(주당 2주) + 최대주주 매각 협의 보도
모니터링 포인트
- DART 공시: ‘무상증자 결정’
- 신주 배정 비율 (1:1, 1:0.5 등)
- 권리락일 — 권리락 후 자동 가격 조정
- 잉여금 규모 — 발표 시점 회사 재무 상태